国去年12月份通货膨胀率小幅回落，但略高于市场预期。

通货膨胀连续五个月放缓，给中国政府采取宽松措施创造了空间。但分析师认为，在实施刺激政策方面，中国政府仍可能谨慎从事。

中国12月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升4.1%，低于11月份4.2%的升幅。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家给出的预期中值为上升4.0%。

花旗集团(Citigroup)经济学家丁爽表示，该数据证实，通货膨胀已不再是当前面临的最大问题。

加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)经济学家Brian Jackson在研究报告中指出，中国政府对当前的政策基调感到满意，近期调整将以下调银行存款准备金率的形式出现，而不是下调基准利率。

分析师普遍预计，中国央行将在1月22日开始的春节假期之前下调存款准备金率，为银行释放更多资金用于放贷。

该行上一次下调存款准备金率是在去年11月底，于12月初生效；但此后一直未采取诸如降息等力度更大的措施。

中国官员可能仍担心过猛的刺激措施将影响其他政策目标的实现，比如房地产市场调控目标等。

渣打银行(Standard Chartered)经济学家王志浩(Stephen Green)和李炜(Li Wei)近期向客户发布的研究报告中称，中国政府明显试图在再次过度刺激经济和导致当前经济大幅放缓这两大风险之间小心行事。

12月份食品价格加速上涨，同比上涨9.1%，超过11月份的8.8%。

同时，12月份生产者价格指数(PPI)较上年同期上升1.7%，低于11月份2.7%的升幅 ，但高于预期的1.6%。

Aaron Back

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